【走势预测】国内玉米价格能否实现全面回暖?

11月1日,备受关注的东北临储玉米收购如期启动。在政策性收购的大背景下,国内玉米价格也结束10月份以来的弱势行情逐步回暖反弹,尤以华北产区及北方港口表现最为明显,但此种反弹行情能否持续下去,国内玉米市场在“政策”与“市场”的博弈中能否彻底打好翻身仗,仍是后续我们重点关注的问题,下面笔者将结合掌握的情况作如下分析,仅供参考。


东北临储玉米收购如期开启


11月1日,东北临储收购如期开启,从各地收购进度情况来看,收储初期整体为逐步上量阶段。从吉林省农户处了解到,今年国家启动玉米临储收购时间早,现在最高温度还在零摄氏度以上,玉米脱粒的话容易碎,所以农户还不着急卖玉米。此外,从目前贸易商及用粮企业心态来看,政策性收购对市场的支撑作用仍存,只是华北粮源的陆续回流仍是抑制产地粮价反弹的重要原因之一。


华北产区玉米价格阶段性反弹


进入11月份,受天气情况、农户惜售及外流等因素影响,华北产区玉米价格持续反弹。特别10月下旬以来华北地区玉米“北上南下”的数量增加,因为一方面价格较低,另一方面品质良好。贸易商称,华北玉米运抵东北,因为品质较好,可以在东北地区消化。华北玉米运抵华中华南,主要是因为价格较低。华北地区玉米外运量增加,价格受到支撑。截止目前,山东潍坊地区玉米饲料厂14%水分霉变2%以内二等玉米进厂价1800元/吨,较上周上涨20-30元/吨;菏泽地区进厂价1720元/吨,较上周上涨30-40元/吨。当地饲料厂反映,提价后玉米收购量有所增加,但仍然不大,预计短期内当地玉米价格将维持稳中趋强走势。不过,值得一提的是,本年度华北粮源整体丰产,且粮源品质普遍高于往年,产地粮源整体仍偏宽裕,中远期市场依然承压,建议持粮主体掌握好出粮节奏,切勿盲目看涨。


北方港口玉米价格小幅反弹


目前,伴随产区各地库点临储陆续开收,相对较低的北港收购价格吸纳粮源能力受限,北方港口玉米收购价格小幅反弹,截止目前,北方锦州港口收购玉米价格为1940元/吨,平舱价格1980-2000元/吨,较上周末上涨10元/吨。鲅鱼圈港口收购玉米主流价格为1920-1930元/吨,平舱1980-2000元/吨,较上周末上涨10元/吨。后期主要关注临储收购进度问题。但另一方面,南方港口玉米价格却在华北粮源持续流入以及高粱、大麦进口不断到港的冲击下弱势下行。截止目前,广东港口玉米主流成交价格2080元/吨附近,报价2100元/吨。


严控质量成为临储进度关键词


据市场消息称,截止到10月底,东北已安排玉米临储收购库点2958个,其中,中储粮直属企业库存(含租仓点)1260个,中粮、中纺、中航等3家辅助央企的直属企业库点(含租仓点)510个,中储粮分公司、省级粮食行政管理部门、农发行省级分行共同确定的地方委托企业库点1188个。各类库点收储能力在8000万吨(含搭建新型“千吨囤”约4000万吨)以上。


回顾今年临储玉米收购政策不难发现,严控质量已成为关键词。在今年临储玉米三省一区基准国标三等质量2000元/吨,相邻等级之间差价40元/吨基础上,政府对实际水分、杂质高于标准规定指标的非标准品玉米,必须烘晒整理达标后方可入仓储存,不符合标准的玉米不得入仓。色变粒按不完善粒归属。这也是早些时候黑龙江地区生霉粒超过2%玉米无人问津的主要原因,也成为未来几个月临储玉米收购时的一个关键门槛。


市场对玉米临储收购量存分歧


东北玉米临储收购开始,其将成为影响2015/16年度玉米市场的最重要因素之一。目前市场普遍关注临储收购的具体执行情况,在预测最终收购量方面,市场存在明显分歧。部分机构和企业认为今年玉米临储收购量将超过5000万吨,一些机构和企业认为今年玉米临储收购量将不会超过4000万吨。影响玉米临储收购量的因素众多,包括产量、达标玉米数量、仓容、收购标准执行情况、东北地区外运量和消费量。在这些主要因素中,产量、达标玉米数量是主要影响因素。


尽管今年东北部分地区玉米单产下降,但整体仍然丰收,因此产量不宜设定为限制临储玉米收购量的因素。就达标玉米数量而言,今年临储收购启动时间提前一个月,将有助于减少农户储粮不当造成的超标问题;今年秋季东北地区玉米气温偏高,收获时间推迟,玉米水分低于上年,降低了玉米发生霉变的风险。不过黑龙江地区玉米色变粒的问题尚难以估计。


华北产区玉米比价优势逐渐削弱


在今年我国临储玉米新政以及良好天气因素配合下,华北玉米以其“接地气”的价格和优良的品质在市场中拔得头筹,比价优势明显,销量一路领先。根据JCI初步统计显示,目前河南、山东等地农民玉米销售进度均明显快于去年同期(诚然粮价上涨后已出现惜售心理),而东北产区玉米价格同比落后。


不过,随着华北玉米价格迅速抬升,其“倒流”到东北港口的热度正在不断下降,同时在南方销区比价优势也逐步丧失。据了解,目前广西部分地区华北猪料粮价已累计提高60-80元/吨,到厂成本逼近2100元/吨,较之东北船运猪料玉米2150元/吨仅低50元/吨。鉴于一般情况下,华北猪料玉米低于东北玉米100元/吨以上才具备替代优势,一些饲料企业可能考虑逐步降低华北猪料玉米的用量。


综上所述,11月是我国临储玉米收购的“启动月”,收购节奏因季节、资金和仓容等因素略显滞缓,同时,虽然华北及北方港口玉米价格反弹,但国内玉米市场要实现全面性回暖反弹仍需关注后期临储入库节奏及农户售粮进度问题。只是,对于东北产区而言,临储收购政策对于未来市场的潜在支撑作用仍将有所体现、局部地区跌势有望企稳(主要是符合临储收购标准的优质玉米),低品质玉米前景则依旧堪忧,两者分化继续。