近期，上海、浙江、广西等地出台相关文件进一步推进住宅全装修和装配式住宅；9月14，决定大力发展装配式建筑，以京津冀、长三角、珠三角城市群和常住人口超过300万的其他城市为重点，加快提高装配式建筑占新建建筑面积的比例。
、住宅全装修是大势所趋，上市装饰企业尤为受益
近期，上海、浙江、广西等地出台相关文件进一步推进住宅全装修。上海市要求明年上海外环内新建商品住宅100%全装修；浙江省要求2016年10月1日起，全省各市、县中心城区新建住宅全部实行全装修；广西要求在推广发展期（2019-2025年）新建全装修成品房面积比率要达到20%以上。
与毛坯房相比，全装修房由于是统一批量施工，成本会明显降低，污染和浪费大大减少；也更符合健康、安全和环保的要求，是推行绿色建筑的重要部分。经过几年的推广以及定制化精装的出现，消费者对这种形式的接受程度也在逐渐提高，可以说住宅全装修是大势所趋，目前万科、恒大等大型地产商也积极推广这种形式。上市装饰公司，如广田集团、亚厦股份、全筑股份等公司，进入这一领域较早，在信誉、资金、客户资源上明显更占有优势。
2、
钢结构为代表的装配式建筑，具有低碳节能环保、增加使用面积、化解过剩产能等多种优点。但是由于配套部件不成熟、成本、渠道等原因，装配式建筑在我国仍处于起步阶段，占新建住宅比例不到5%。，而此次会议为装配式建筑的发展指出了更明确的方向。
另外，会议在完善装配式建筑标准规范、健全与装配式建筑相适应的施工流程和渠道、人才培养和地方政府目标考核上都提出了要求，这些有助于冲破推广阻力。目前浙江、广西等地公布了相关实施意见，预计未来其他地方政府也将会陆续出台更为详细的推广政策，以钢结构为代表的装配式建筑将会迎来更大发展。
3、民营企业家穷则生变，积极探索新业务、新模式
目前，经济、投资放缓对这些上市公司都造成了一定的影响，但我们也要看到，龙头民营企业在充分的竞争当中形成了自身核心竞争力，这些企业家才干得到了极大的发挥，他们仍具有较大的发挥空间。
目前，装饰公司除了在互联网家装领域深耕之外，还在其他多元领域有所探索。虽然大家的突破点并不完全一样，但装饰龙头公司直面行业困境、主动掀起行业变革显得难能可贵。一旦有所突破，有望在经营层面更上一层楼，估值也会得到提升。
虽然钢结构的转型较为困难，但是杭萧钢构、鸿路钢构等公司在推广住宅钢结构业务模式上正取得不断的突破。杭萧钢构已与十余家合作方签署战略合作协议，新业务对公司的盈利能力带来了极大改善；鸿路钢构和省内外多个地市相关部门进行意向性的考察及谈判，县级行政区为核心地方政府的热情很高，未来住宅钢结构有望成为新增长点。
4、投资建议
住宅全装修、钢结构为主的装配式住宅对于发展绿色建筑、节能减排、解决过剩产能方面具有重要作用，将是国家政策未来积极推进的方向。上市的装饰企业和钢结构企业有望凭借自身的优势地位顺势扩大自己的影响力，迅速抢占市场。另外，也需要看到这些公司在新业务、新模式上的不断探索，一旦有所突破，有望在经营层面更上一层楼，估值也会得到提升。综上，我们维持以广田集团、亚厦股份、全筑股份、金螳螂、江河集团、洪涛股份等为代表的装饰公司的“买入”评级以及以杭萧钢构、鸿路钢构、精工钢构等为代表的钢结构公司的“买入”评级。
风险提示
固定资产投资持续下滑；政策推进力度不及预期。
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装饰行业跟踪：装饰主业增速有望持续回升，多元探索主动变革
附表
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