证监会发飙！IPO突然提速，股市会大跌？

证监会发飙，开出4张罚单！大智慧因虚增利润被罚60万

证监会新闻发言人邓舸表示，近日证监会依法对4宗案件作出行政处罚。包括1宗虚增利润案、2宗中介机构未勤勉尽责案、1宗短线交易案。

据澎湃新闻报道，经过1年多时间的立案调查，证监会7月22日宣布，对大智慧虚增利润的行为予以处罚。

大智慧被指在2013年通过承诺“可全额退款”的营销方式，以“打新股”、“理财”等为名进行营销，利用与相关公司的框架协议等多种方式，共计虚增2013年度利润1.2亿余元，违反了《证券法》多项规定。

证监会决定，对大智慧责令改正，给予警告，并处以60万元罚款；对时任大智慧董事长兼总经理的张长虹等14名责任人员给予警告，并处以3万元至30万元不等的罚款；对张长虹等5名责任人员采取5年证券市场禁入措施。

年报资料显示，2013年度大智慧利润总额为4300万元，2012年度大智慧亏损了2.54亿元，2013年扭亏为盈且利润同比大幅增加了1.17倍。但如果以虚增1.2亿元计算，那么大智慧在2013年的真实利润总额就不再是正数，而是亏损7700万元。

同时，两家中介机构也因此受到了处罚。

证监会表示，立信会计师事务所在为大智慧开展2013年年报审计业务中未勤勉尽责，未执行必要的审计程序，未获取充分适当的审计证据。北京中同华资产评估有限公司在为大智慧开展资产评估业务过程中，违反多项执业准则。

对此，证监会决定，责令立信所改正违法行为，没收其业务收入70万元，并处以210万元罚款；对直接负责的注册会计师姜维杰、葛勤给予警告，并分别处以10万元罚款；责令中同华改正违法行为，没收其业务收入12万元，并处以36万元罚款；对直接负责的资产评估师徐建福、朱云给予警告，并分别处以10万元罚款。

邓舸指出，上述行为违反了证券法律法规，破坏了市场秩序，必须坚决予以打击。、、，将持续对资本市场各类违法违规行为保持高压态势，维护资本市场长期健康规范发展。

 IPO突然提速，股市会大跌吗？

7月22日，证监会按法定程序核准了14家企业的首发申请，其中：

上交所7家

广西广播电视信息网络股份有限公司、上海电影股份有限公司、正平路桥建设股份有限公司、欧普照明股份有限公司、贵阳银行股份有限公司、北京兆易创新科技股份有限公司、上海亚虹模具股份有限公司

深交所中小板2家

苏州恒久光电科技股份有限公司、江苏江阴农村商业银行股份有限公司

创业板5家

深圳市优博讯科技股份有限公司、深圳市今天国际物流技术股份有限公司、四川达威科技股份有限公司、广东达志环保科技股份有限公司、深圳冰川网络股份有限公司（本次将有深圳市优博讯科技股份有限公司、四川达威科技股份有限公司、广东达志环保科技股份有限公司等3家公司直接定价发行）

上述企业及其承销商将分别与沪深交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。上述14家企业的筹资总额预计不超过120亿元。

第一财经报道称，IPO大提速，无论是获准家数还是募资规模都创下新高。

如果你足够敏感，就会意识到：一次批准14家公司IPO，而且里面有两家银行（银行体量一般比较大），这是非同寻常的。

其实早在7月8日，证监会还向13家公司发放了IPO批文，募集资金一共大约91亿元。也就是说，7月份一共放出来了27家新股，募集资金共计210亿元左右。

上图是第一财经日报统计的，今年以来证监会发放的IPO批次、家数和计划募集资金量。可以清晰地看出，7月的总量超过了5、6两个月的总和。整体而言，5月以来市场扩容速度不断加快。

从上述图表还可以看出，1月、2月和5月份是扩容的低点，都只发放了一个批次的IPO批文。为什么会这样，其实你看看股指走势图就知道了。

1月份A股遭遇了“熔断+股汇双杀”，整个市场动荡不已；2月份是春节，又赶上证监会换人，当时市场也比较动荡。5月市场遭遇美联储最强加息预期，国家队死守2800点，股市险些弄出新一轮风险，所以新股也比较少。

看懂了1月、2月、5月的“少”，便于我们理解7月的“多”。事实上，过去7个交易日A股一直高位震荡调整，到7月22日开始出现破位调整的迹象。然而在这样的时候，证监会竟然一次放出了14只新股，这说明了什么？

只能说明一点：他们不太在乎A股的破位。换句话说，他们似乎不认为这波调整下来，会结束所谓的吃饭行情，会再次跌到让他们发愁的位置。

什么让他们这样自信？

只能有一点：货币政策可能再度趋于宽松。当然，你也可以解释为，已经“过会”但没有放行的新股太多，再拖下去会带来很多麻烦。所以，就出现了新股提速的迹象。

还有一点也是应该注意的，这就是我此前在专栏里多次提到的，现在是鸟笼行情。当股指上冲到3100点附近的时候，一是会有国家队抛盘，二是会有新股提速。反过来，如果上证指数跌破2900点，则新股会减量，主力会护盘。

但新股加量、增速，的确会给二级市场带来压力，尤其是新一轮银行股上市重启了。自2010年光大银行上市以来，已经有6年没有银行股IPO。现在银行业面临着利率市场化后半程（先甜后苦），加上互联网金融的挑战、经济下行压力和利差变薄，多数银行需要补充资本金。但A股承受能力有限，相当一批银行被迫去了H股。

目前A股市场里已经“过会”的银行有：江苏银行、杭州银行、上海银行、贵阳银行、张家港农商行、吴江农商行、常熟农商行、无锡农商行、江阴农商行等。其中江苏银行已经申购，贵阳银行、江阴农商行昨天拿到了批文，另外几家将择机放行。这些银行股的上市，一方面带来资金压力，另一方面也可以继续把股市的平均市盈率降低。

7月3日，曾担任过证监会副主席的李剑阁曾公开表示：

股市的首要功能还是融资。我们的资本市场，如果一味地为了维护股价，放慢新股发行节奏，那股市就变得只有交易功能，没有融资功能。相信证监会的领导班子，在对资本市场完成一系列整治之后，第一大任务就是要恢复股市的融资功能。只有这样，资本市场才能真正和实体经济衔接起来。否则都是炒作资金进进出出，和实体经济没有什么关系。

在国家急于提高直接融资比重的大背景下，李剑阁的观点绝对带有普遍性。所以，作为一个投资者我们要看清当前股市的实质。在IPO注册制出台之前，还是立足短炒，不满仓、不留恋，时刻保持警觉。

此次新股加速，会让大盘出现调整，但整体而言似乎尚不足引发大跌。原因很简单：由于房地产市场降温，国家仅靠“大基建+PPP”稳增长压力比较大，货币和财政会继续宽松。但A股的波段性十分明显，所以还需要踏准节拍。

21财闻汇综合自：Wind资讯（windzxsh）、天天说钱（liuxb0929）