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20万亿委外资金，私募只有很小一部分
在目前已经抢到的委外蛋糕中，券商和公募占据绝对优势。据报道，在某大行委外机构综合评估前二十名的机构中，券商资管占得8席，公募基金5席，保险（含资管）4席，私募基金3席。相对券商、保险和公募，私募基金太过神秘，很难有公开数据可以统计他们的表现。很大程度上，银行因不了解，而对私募机构望而却步。尽管如此，根据媒体报道，目前已有多家私募机构受托银行债券管理规模突破百亿元。
从模式而言，目前私募基金受托银行委外主要有三种：一对一专户、一对多专户和集合类产品。
这其中，只有很少一部分的私募产品是直接挂着委外这个牌子。根据21世纪报道，逐一查询委外业务靠前的10家私募基金（耀之、合晟、茂道、乐瑞、青骓、佑瑞持、映雪、茂典、暖流、蓝石）备案产品信息发现，仅有少数不到二十只产品透露了其为银行委外，产品名中多显示农商行和城商行。另外，可以判断为委外一对多专户的，一般投资人显示为2人，投资规模为整带零，如5.01亿元。
需要说明的是，银行委外投资私募，对于第三方销售平台存在一定伤害。私募销售最主要抱的大腿就是第三方平台和券商。其中券商除了代销私募外还有诸多盈利点，比如直投业务，股票经纪业务、投行业务等。而第三方平台唯有靠代销私募、公募、信托类产品并从中赚取佣金，而公募运营成本太高，几乎都是赔本赚吆喝，。因此代销私募成为第三方老平台最主要的盈利模式，双方唇齿相依，互抱住大腿。
第三方平台靠私募来做业绩来拿返佣，而私募靠第三方平台拉客户进行销售。
所以随着银行委外资金越来越多地进入私募，对于第三方平台的（潜在）伤害显然是比较大的。
私募需要银行委外，银行委外同样需要私募
无论是否会伤害到第三方平台，对私募来说，委外理财的诱惑是无法阻挡的。
根据基金业协会数据显示，截至6月底，基金公司非公募业务规模为54123.12亿元，较一季度增长20.27%。无论是基金公司专户业务还是基金子公司专户业务，资产规模均出现不同的增长。而在基金管理公司专户管理规模前20名中，建信基金二季度猛增3626亿元，以5891亿元的专户管理规模位列第一。此外，中银基金、华夏基金、创金合信、工银瑞信分别以3173亿元、3015亿元、2219亿元、1780亿元排名第二至五名。
从以上数据我们观察出一个现象：排名前二十的公募专户中，几大银行系基金统统在列，成为专户中的大户。进一步了解得出结论：银行委外已经成了专户规模增加的主要来源。所以我们可以轻易地推测出：银行委外对私募的诱惑到底有多大。
另一方面，银行委外也有找私募的理由：为了更好的收益！
有股份制银行资管人士表示：“银行今年上半年投资收益做得怎么样，委外是个很重要的因素。”
据了解，今年银行自己配置的债券投资收益，普遍在4.5%-5%之间，而与之对应的，目前纯债委外的业绩基准也不过在4%~4.5%之间——因为委外和自己做的业绩相近，纯债委外对银行的额外吸引力越来越小。据招行在其业绩交流会上披露，截至上半年，债券委外投资2300多亿元，占债券投资总规模的24.74%，而一般股份行的债券委外规模不超1000亿元。
而对接受委外理财的机构来说，纯债投资要达到银行资金端的期望收益，压力巨大。“我们现在纯债一对一基本上不接了，不赚钱，投入产出不划算。债券投资可以把收益做得很高，但是那种高收益策略的容量很小，银行资金都比较大，然后也不能接受那个风险。简单讲，要稳定，收益就不高；要高收益，就不稳定。”——以上内容来自于北京一家私募负责人士。
银行选择私募的理由在于，它有股票方面的经验和优势。今年上半年以来，“债券+打新”多策略产品是私募委外产品的一个主推方向，一个“债券+打新”组合，能达到年化20%以上的收益，而且相对风险很小。
所以私募需要银行委外，银行委外同样需要私募！
银行的另一条路：9家银行选择自己做私募
因为私募信息披露的不透明与混乱，银行对私募始终抱有戒心。所以除了寻找私募委外以外，银行还有另外一种渠道——自己做私募。
11月5日，江苏银行正式获得非法人私募投资基金管理人资格。，抢食私募领域蛋糕的第9家商业银行。此前，已有光大银行、平安银行、浙商银行、广西北部湾银行、宁波银行、包商银行、南昌银行、民生银行依次获批。
目前获得私募投资基金管理人资格的9家银行，除了浙商银行外，其余8家都是以投资银行部或资产管理部等总行一级部门为获批主体，也因此获批的是“非法人资格”。最新的江苏银行获批主体是投行与资产管理总部。——说得通俗一点，也就是银行的某一个部门拿到了私募的牌照，可以自己做私募业务。
江苏银行拿到牌照后这样表示，“获得非法人私募投资基金管理人资格，将使我行除银行理财产品外，获得第二个表外产品发行牌照。未来我行自主管理的项目可以不再发行银行理财产品，转而发行有限合伙基金或在基金业协会备案的契约型私募基金，丰富了我行投行与资产管理的产品线，补足了商业银行无法进行直接股权投资的短板”。
“有这项资质我们就可以发起设立合伙制基金，各种私募股权都能投了”，这是一位不愿具名的已获批私募牌照的银行资产管理部人士的说法。
厂长（smgc8888）给他们来一个总结：这从今往后这9家银行即使银行，也是私募，还是PE，努力了多少年的投贷联动就这样被突破。
自然，银行的这个做法会对私募来说是一种伤害——原本还指望你把钱分给我来打理，现在倒好，你自己申请了一个牌照自己单干了。
私募的出路：投奔银行才能拥抱银行
私募到底怎样才能抱住银行委外这条大腿呢？之前中基协专门在北京召开会议，研究出一些方案更好滴对接银行委外，包括重点发展私募FOF等。但目前来看，仅靠这些是远远不够的。
或许在将来，我们要期待政策上的更大突破，比如允许银行入股私募基金公司。就好像天弘基金麻雀变凤凰一样，直到那一刻才是私募抱紧银行委外大腿的时刻！
来源：网络
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